中银证券：当升科技（300073）-高镍快速放量，全年业绩有望高增长

当升科技(300073)公司发布2022年一季度报告，2022Q1盈利同比增长159%，公司高镍材料快速放量，全年业绩有望实现高增长；维持增持评级。支撑评级的要点2022年一季度盈利同比增长159%：公司发布2022年一季度报告，2022Q1实现营业收入38.42亿元，同比增长204.00%，实现归母净利润3.87亿元，同比增长159.38%，环比增长6.46%；扣非净利润3.51亿元，同比增长205.72%，环比增长13.48%。公司此前发布2022年一季度业绩预告，一季度预计实现盈利3.5-4.0亿元，公司业绩贴近预告上限，符合市场预期。研发费用大幅增长，经营净现金流显著改善：公司2022年一季度的期间费用为2.63亿元，同比增长164.40%，环比增长47.57%；期间费用率为6.84%，同比减少1.02个百分点，环比增加1.07个百分点。公司期间费用的增加主要是由于公司一季度研发投入加大，研发费用大幅增长，一季度研发费用为2.28亿元，同比增长262.11%，环比增长106.76%。此外，公司2022年一季度经营能力逐步改善，经营活动产生的现金流净额为1.85亿元，同比大幅增长