中邮证券：上海沿浦（605128）-2023年业绩符合预期，进入座椅领域书写发展新篇章

上海沿浦(605128)投资要点事件：公司发布2023年度业绩预告，公司预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为9,235万元-9,646万元，与上年同期相比预计将增加4,661万元-5,072万元，预计同比增加101.9%-110.9%。扣除非经常性损益后，公司预计2023年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,826万元-9,237万元，与上年同期相比预计将增加5,628万元-6,039万元，预计同比增加175.9%-188.8%。公司业绩同比大幅增长主要缘于2023年开始量产的新项目增多、产能利用率提升，以及公司通过改善工艺等方式实现降本增效。一、订单丰沛、客户结构优质，座椅骨架业务持续向好。依托与东风李尔的深度合作，公司座椅骨架订单丰沛，2022/2023年新项目量产为公司收入/业绩带来明显增量。凭借公司多年深耕座椅骨架领域的技术积累，上游完善产业链布局、成熟生产制造工艺带来的成本优势，公司有望进一步扩大在座椅骨架领域与客户的合作，打开主营业务的更广阔增长空间。二、骨架优则座椅总成，公司进入座椅总成千亿市场。乘用车座椅总成市场规模逾千亿，目前依然主要由