国信证券：兴业银行（601166）-2022年一季报点评：加码科技与零售投入，未来可期

兴业银行(601166)一季度净利润同比增长15.62%，ROE同比提升。2022年一季度实现营收594亿元（+6.7%），归母净利润276亿元（+15.6%）。年化ROE为18.04%，同比提升0.44个百分点。一季度公司拨备前利润同比下降0.1%，归母净利润高增长主要受益于资产质量改善后资产减值损失同比下降了28.1%。非息收入实现较好增长，业务及管理费大幅提升。2021年净利息收入增长2.4%，主要受净息差同比收窄拖累。在LPR下调、政策引导让利实体、经济下行压力下资产竞争加剧等冲击下，公司资产端收益率有所下行。公司一季度非息净收入增速15.1%，占营业收入比重提升至36.4%，其中，手续费佣金净收入增速18.8%，占营业收入比重提升至22.4%，预计主要来自于资管业务收入以及投行业务收入的增长。一季度业务及管理费同比增长35.29%，成本收入比25.1%，同比提升5.3个百分点，主要是加大科技及客户基础建设相关费用投入。存贷款维持稳定增长，存款定期化趋势明显。一季度贷款增长4.5%，实现了较好增长。结构来看，对公贷款和个人贷款分别扩张了8.3%和1.2%，票据贴现压降了1.6%