安信证券：兴业银行2022年一季报点评：业绩增长逐步回归常态

兴业银行(601166)事件：兴业银行公布2022年一季报，营收增速为6.72%，拨备前利润增速为-0.19%，归母净利润增速为15.62%，我们点评如下：兴业银行一季度业绩增长主要依靠规模扩张、非息收入增长、拨备计提压力同比明显减轻；而净息差同比下降、成本支出加大则对业绩增长形成负向贡献。信贷投放与去年同期基本持平，在股份行中处于较优水平。今年一季度，兴业银行新增信贷规模2012亿元，与去年同期新增规模相当；从新增信贷结构来看，以对公为主，主要是去年底储备的项目贷款加速投放所驱动，从行业来看，以基础设施建设、制造业等行业为主，兴业作为一家在公司业务领域长期深耕的银行，在今年的环境下信贷增长较可比同业有一定优势。一季度零售信贷新增224亿元，较去年同期减少81亿元，预计主要是受按揭信贷需求放缓拖累，这与行业趋势基本一致。利率方面，今年一季度整体信贷需求偏弱，叠加兴业银行新增信贷以对公为主，预计贷款收益率环比略有下行，带动整体生息资产收益率下降。存款增速回升。今年一季度末，兴业银行存款增速达到8.18%，较去年末增速提升1.53个百分点，自去年二季度以来，存款增长势头较优。从新增存款的结