东方财富证券：鸿泉物联（688288）-2021年报及2022年一季报点评：受下游景气度影响业绩持续承压，下半年有望迎来显著改善

鸿泉物联(688288)【投资要点】公司发布2021年报及2022年一季报，去年全年实现营业收入4.06亿元，同比下滑11.09%，实现归母净利润2957.26万元，同比下滑66.51%，实现扣非归母净利润2090.34万元，同比下滑74.26%，符合前次预期。2022年一季度公司实现营业收入6905.68万元，同比下滑48.70%，实现归母净利润-1507.16万元，同比下滑171.98%，实现扣非归母净利润-1545.74万元，同比下滑180.01%。受下游景气度波动影响较大，公司商用车智能网联业务出现不同程度下滑。分产品来看，2021年公司智能增强驾驶终端收入为2.4亿元，同比下滑5.41%，高级辅助驾驶系统收入为7072.42万元，同比下滑0.09%，车载联网终端收入为1536.15万元，同比下滑73.49%，人机交互终端收入为2498.38万元，同比下滑33.28%，智慧城市业务收入为3327.78万元，同比增长21.8%。公司智能增强驾驶终端和人机交互终端均为前装业务，下游客户主要为重卡整车厂，根据第一商用车网数据，2021年全年重卡销量同比下滑13.8%，下游销量不佳是公