华安证券：全球科技（计算机）：阿里通义千问发布迄今最大模型——Qwen3-Max-Preview

主要观点： 阿里通义千问发布首款万亿参数级大模型Qwen3-Max-Preview9月5日，阿里通义千问正式发布迄今为止规模最大模型Qwen3-Max-Preview，参数量突破1万亿级别，目前已在阿里百炼平台上线并同步向通义千问应用及QwenChat用户开放免费体验。1）整体通用能力大幅提升：中英文通用文本理解能力、复杂指令遵循能力、主观开放任务能力、多语言能力、工具调用能力显著增强，在通用知识(SuperGPQA)、数学推理(AIME25)、编程(LiveCodeBenchv6)、人类偏好对齐(Arena-Hardv2)以及综合性能力评估(LiveBench)等关键测评维度中，该模型均超越了Claude-Opus4(Non-Thinking)、Kimi-K2、DeepSeek-V3.1等主流竞品，同时显著领先于阿里此前的开源最佳模型Qwen3-235B-A22B-Instruct-2507；2）模型知识幻觉更少：通过“知识幻觉”抑制技术，模型输出可靠性显著提升，在需要精确信息的医疗、法律等专业领域，这一改进大幅降低了错误信息传播的风险，为模型商业化落地创造更有利条件。 商业化布局：