中泰证券：滨江集团（002244）-杭州拿地规模超去年全年，项目盈利能力提高

滨江集团(002244)事件：4月25日杭州集中供地落幕，滨江集团获得11幅地块，合计拿地金额184.35亿元，位居第一。主城区地块占比缩小，土拍热度环比略降杭州2022年首轮集中供地推出的60宗地块中成交59宗，流拍率1.7%；触顶地块占比39.0%，环比下降29.6pct。出让地块总建面580.74万㎡，成交总价826.75亿元；整体溢价率6.4%，环比下降0.6pct。主城区地块占比环比缩小43.1pct至15.6%，叠加土拍规则略有收紧，杭州2022年首轮集中供地热度较去年三轮微降。本轮集中供地规模仅次于2021年首批，同比来看，建筑面积减少176.5万㎡（YoY-12.3%），流拍率提高1.7pct，触顶地块占比下降34.7pct。由于本轮土拍限制最高溢价10%，溢价率同比下滑19.7pct。拿地规模超去年全年，权益比例持续提升滨江集团本轮集中供地竞得11宗地块，总计容建面约128万㎡，合计金额184亿元。2021年杭州三轮土拍，公司分别获得5宗、1宗及4宗地块，总建面99万㎡；全年各区域合计新增建面462万㎡。本轮杭州土拍公司拿地规模超过去年三轮累计，且在全年拿地总建面中占