民生证券：中科曙光（603019）-2022年一季报点评：利润率持续优化，信创龙头高成长性不断验证

中科曙光(603019)公司2022年4月27日发布2022年一季报，2022Q1公司营业收入21.76亿，同比增长9.75%。归母净利润1.14亿元，同比增长39.61%。毛利率持续优化，带动整体业绩提升。公司毛利率持续提升，2022Q1毛利率达到20.81%，较去年同期提升约1.3个百分点；净利率5.28%，较去年同期提升约1个百分点。费用端，公司继续保持较高的研发投入，22Q1研发费用2.37亿，同比增长33.44%，较高研发投入是保证公司产品和技术实力的重要保障。同时，公司22Q1销售费用0.95亿，同比增长14.25%，占营业收入的4.37%；管理费用0.61亿，同比增长12.81%，占比2.80%，销售费用率与管理费用率与去年同期基本持平。核心业务不断取得成果，信创核心企业有望受益于政策利好。公司联营企业海光信息2021年收入23.1亿元，同比增长126%；归母净利润3.27亿元，同比增长936%；同时公司围绕国家先进计算产业创新中心建设，采用网络化布局、集群式发展模式。浪潮、联想、新华三、同方等多家国内知名服务器厂商的产品已经搭载了海光CPU芯片，并成功获得金融、能源化工