安信证券：中国核电（601985）-量价齐升驱动业绩高增，确定性成长的核心资产

中国核电(601985)事件：公司发布2021年年报及2022年一季报，2021年公司实现营业收入623.67亿元，同比增长19.3%；实现归母净利润80.38亿元，同比增长34.07%，ROE(加权)达到12.04%，经营性现金流净额达356.08亿元。2022年一季度公司实现营业收入170.99亿元，同比增长22.78%；实现归母净利润28.84亿元，同比增长53.25%。公司业绩的大幅增长主要受益于核电及新能源装机稳步投产以及核电市场化电价提升。核电机组陆续投产叠加新能源逐步放量，公司发电量实现大幅提升：截至2022年一季度公司实现核电装机容量23.71GW，相比2020年末新增3.4GW，主要受益于福清5号、田湾6号以及福清6号机组陆续于2021年上半年及今年一季度投产，同时公司2021年核电机组利用小时实现较大增长，达到7871小时，同比增长250小时。装机及利用小时双重增长下2021年及2022年一季度核电发电量分别达到1731和443.4亿千瓦时，分别同比增长16.7%和14.4%。截至2022年一季度公司实现新能源装机8.87GW（风电2.63GW、光伏6.24GW），