中泰证券：恒生电子（600570）-收入增长有韧性，调整结构谋长远

恒生电子(600570)投资要点投资事件：4月27日，公司发布2022年第一季度报告。2022年第一季度公司实现营收9.73亿元，同比增长29.59%；实现归母净利润-4130万元，同比减少124.49%；实现扣非归母净利润1538万元，同比减少59.13%。新时期新规划，业务板块调整合并，更好针对客户需求。2022年为公司打造驶向数智金融2030的“高铁模式”的初始之年，报告期内，公司新一届管理团队基于这一目标进行了透彻的业务洞察和详尽的战略规划，并根据客户需求维度的变化，对原有各业务板块进行了一定程度的整合。具体而言，主要调整包括：1）大零售IT业务中的TA相关产品线调入大资管IT业务，并与大资管IT中原有的的估值与资金清算整合成立了专门的运营管理业务总部；2）保险核心IT业务调入企金、保险核心与基础设施IT业务，调整后的企金、保险核心与基础设施IT业务可根据行业特点和客户需求提供更多、更有针对性的个性化服务;3)数据风险与平台技术IT本次调整后主要包含数据中台、风险合规、平台技术等IT业务,同时公司整合原有的研究院和研发中心成立了技术平台总部，承载light战略，打造全面的金融科