东方证券：中科曙光（603019）-一季度业绩超预期，信创和东数西算带来广阔机遇

中科曙光(603019)事件：1）公司公布2022Q1财报，22Q1收入21.76亿元(同比+9.8%)，归母净利润1.14亿元(同比+39.6%)，扣非净利润0.49亿元(同比+31.7%)。Q1毛利率20.81%，较去年同期提高1.23pct；Q1销售净利率达5.28%，较去年同期提高1.06pct；2）2022年4月27日，全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点（重庆）启动活动在重庆市璧山区成功举办。“东数西算”工程确定成渝地区为全国一体化算力网络国家八大枢纽节点之一，其中，中科曙光公司承建西部（重庆）科学城先进数据中心。利润增速持续高于营收增速，业绩增长韧性较强。自19年以来，公司已连续3年利润增速高于营收：19-21归母净利润增速分别为37.9%、38.5%、40.8%，扣非净利润增速分别为41.7%、36.6%、47.0%，而同期收入增速分别为5.2%、6.7%、10.2%。进入2022年，公司Q1归母净利润、扣非净利润同比增速仍处于30%-40%区间，再次高于同期营收增速，Q1单季度的毛利率、净利率也较去年前期有所提升，整体来看，公司的利润增长表现出了较为强劲的韧性。“东数西