东方财富证券：科博达（603786）-2021年报&2022年一季报点评：业绩短期承压，新能源新品增量可期

科博达(603786)【事件】公司发布2021年报及2022年一季报。21全年：营业收入28.07亿元，同比-3.68%；归母净利3.89亿元，同比-24.44%；扣非归母净利3.39亿元，同比-26.73%。22Q1：营业收入7.36亿元，同/环比-2.76%/-3.40%；归母净利0.92亿元，同/环比-24.67%/-21.54%；扣非归母净利0.85亿元，同/环比-23.28%/-14.07%。【投资要点】疫情/原材料涨价/客户缺芯停产的短期因素致公司业绩承压。公司21年汽车零部件主业营收27.40亿元，同比-4.53%；22Q1主业营收7.36亿元，同比-2.76%。国内：21年营收18.10亿元，同比-9.87%，毛利率维持高位达40.53%，同比-0.74pct；22Q1营收4.93亿元，同比+8.80%，开局势头良好。国外：21年营收9.30亿元，同比+7.93%实现增长，毛利率21.37%，同比-1.54pcts；22Q1营收2.33亿元，同比-20.78%。三费管理稳步改善，研发投入持续加码。公司盈利阶段性承压，21年销售毛/净利率达34.56%/15.24%，同比