东方财富证券：完美世界（002624）-2021年报及2022年一季报点评：Q1业绩回暖，海外布局逐步明晰

完美世界(002624)【投资要点】公司发布2021年年度报告。报告期内，公司实现营业收入85.18亿元，同比下降16.69%；实现归母净利润3.69亿元，同比下降76.16%；实现扣非归母净利润1.02亿元，同比下降90.26%。其中，第四季度实现营业收入17.79亿元，同比下降17.77%，环比下降29.78%；实现归母净利润-4.31亿元，同比下降66.92%，环比下降179.44%；实现扣非归母净利润-4.60亿元，同比增长26.76%，环比下降187.88%。公司发布2022年一季度财务报告。报告期内，公司实现营业收入21.28亿元，同比下降4.60%，环比下增长19.67%；实现归母净利润8.40亿元，同比增长80.99%，环比增长295.06%；实现扣非归母净利润4.14亿元，同比增长30.15%，环比增长190.09%。转型期间业绩阶段性承压，Q1游戏收入回升。受内部转型升级，新老游戏衔接的影响，公司业绩阶段性承压。具体来看，2021年公司先后推出《非常英雄救世奇缘》《旧日传说》《战神遗迹》《梦幻新诛仙》和《幻塔》等产品，游戏业务营业收入共74.21亿元，同比减少19.