德邦证券：安井食品21年报及22年一季报点评：主业稳健增长，预制菜业务高歌猛进

安井食品(603345)事件：公司发布2021年报及2022年一季报，全年实现营收92.72亿元，同比+33.12%；归母净利润6.82亿元，同比+13.00%；扣非归母净利润5.60亿元，同比+0.51%。其中21Q4实现营收31.76亿元，同比+28.06%；归母净利润1.88亿元，同比-16.11%；扣非归母净利润1.78亿元，同比-17.88%。22Q1公司实现营收23.39亿元，同比+24.16%；归母净利润2.04亿元，同比+17.65%；扣非归母净利润1.78亿元，同比+13.99%。主业稳健增长，菜肴制品体量快速扩张。2021年公司面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品分别实现营收20.54/21.42/34.78/14.29亿元，同比+23.6%/+19.16%/+23.07%/+112.41%，其中菜肴制品高速增长，我们认为主要原因为公司重点菜肴大单品保持高增速、冻品先生快速起量及新宏业并表贡献。22Q1公司营收同比+24.16%，若剔除并表影响22Q1营收同比约+8.5%，在21Q1高基数及22Q1多地疫情扰动的压力下主业仍取得高个位数增长。分品类来看，22Q1公司