国海证券：完美世界（002624）-2021年及2022Q1财报点评：《幻塔》《梦诛》贡献Q1业绩增量，关注《幻塔》新版本及海外表现

完美世界(002624)事件:1、公司公告2021年报，实现营业收入85.2亿元，yoy-16.7%，归母净利润3.7亿元，yoy-76.2%，归母扣非净利润1亿元，yoy-90.3%。本期每10股派息12元（含税），以4月25日收盘价计算股息率为10%，现金分红金额为22.9亿元。2、公司公告2022年一季报，实现营业收入21.3亿元，yoy-4.6%，归母净利润8.4亿元，yoy+81%，归母扣非净利润4.1亿元，yoy+30.2%。投资要点：2021年海外游戏业务深度调整导致2021Q4利润阶段性下滑。公司2021年全年收入85.2亿元（yoy-16.7%），其中游戏业务收入74.2亿元（yoy-19.8%），影视业务收入9.5亿元（yoy+1.8%），2021Q1/Q2/Q3/Q4收入分别为22.3/19.8/25.3/17.8亿元，yoy-13.3%/-23.1%/-13.2%/-17.8%。成本端，2021年营业成本32.8亿元，整体毛利率61.5%维持稳定，游戏业务毛利率66.6%同比提升1.4pct。费用端，2021年全年销售费用19.9亿元（yoy+8.5%），销售费