民生证券：苏农银行（603323）-2023年中报点评：信贷投放提速，资产质量改善

苏农银行(603323)事件：8月28日，苏农银行发布23年中报。23H1累计营收21.0亿元，YoY+0.5%；归母净利润9.7亿元，YoY+15.3%；不良率0.92%，拨备覆盖率452.5%。归母净利润同比+15.3%，业绩增长有韧性。23H1累计营收、归母净利润同比增速较23Q1分别-0.8pct、-0.7pct。其中，23H1非息收入对营收贡献度较23Q1提升9.3pct至26.5%，主要由其他非息收入提升拉动；23H1其他非息收入同比+16.2%，增速较23Q1提升1.1pct。受息差收窄影响，23H1净利息收入同比-1.9%。资产质量向好背景下，拨备对盈利保持较高贡献度，23H1信用减值损失同比-34.8%，带动归母净利润增速明显高于营收增速。区域信贷景气度高，扩表再提速。23H1总资产、贷款总额、存款总额同比+17.0%、+15.2%、+18.6%，增速较23Q1分别+0.8pct、+1.8pct、-0.9pct。资产端，区域经济优势加持之下，23H1对公贷款同比+16.7%；个贷投放亦有所恢复，Q2单季零售信贷增量16.6亿元，主要增量贡献预计来自于经营贷、消费贷的较