东方证券：闻泰科技（600745）-汽车半导体持续高景气，新项目费用影响短期业绩

闻泰科技(600745)事件：公司发布21年报及22年一季报。公司21年营收增长2%至527亿元，归母净利润增长8%至26.1亿元。1Q22的营收同比增长23%至148亿元，毛利率同比提升2.2个百分点至17.7%，受新项目带来的管理和研发费用合计增加4.7亿元等因素影响，归母净利润同比下滑23%至5亿元，扣非归母净利润6.3亿元。安世一季度超预期：安世21年对外营收增长40%至138亿元，毛利率37.2%，净利润增长166%至26.3亿元；1Q22实现对外营收近37亿元，同比增长近10%，毛利率高达42.9%，净利润8.5亿元，同比增长41%。并购的英国Newport厂带来IGBT等制造能力和今明年的产能增长。由大股东先行建设的上海临港12英寸车规级晶圆厂正在安装机电，预计23年释放批量产能。公司在上海、马来西亚、美国德州等新设立的研发中心将持续扩充模拟、中高压MOSFET、IGBT、SiC、GaN等高利润率产品线。安世21年汽车半导体营收超过60亿元，将受益于新能源汽车的单车用量数倍增长趋势。持续拓展产品集成品类：产品集成业务21年对外营收387亿元，毛利率8.7%，净利润1.8亿