中泰证券：华新水泥（600801）-Q3国内水泥仍承压，静待价格修复后拐点到来

华新水泥(600801) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报。前三季度公司实现营业收入247.2亿元，同比+2.3%；实现归母净利润、扣非归母净利润11.4、10.6亿元，分别同比-39.3%、-41.7%。单三季度实现营收84.8亿元，同比+1.8%，环比-7.3%；实现归母净利润、扣非归母净利 润4.1、3.8亿元，分别同比-40.2%、-41.3%，分别环比-26.3%、-27.5%。 国内水泥拖累收入，海外及非水泥业务支持增长。据国家统计局数据，2024年1-9月，全国水泥产量13.3亿吨，同比-10.7%，其中7-9月单月产量1.5、1.6、1.7亿吨，单月同比-12.4%、-11.9%、-10.3%，金九银十传统旺季下，9月单月降幅略有收窄，但仍为2010年以来同期最低水平。从区域来看，据数字水泥网，公司国内水泥熟料产能前三布局地区湖北、云南、湖南24Q3产量分别同比-7.2%、-13.1%、-14.7%；价格水平来看，武汉、昆明、长沙24Q3水泥价格分别同比-5.9%、+5.3%、+14.0%，季度环比-3.2%、+9.7%、+7.9%，区域价格涨跌不一，但均处于相