首创证券：三角防务（300775）-公司简评报告：业绩放量季度表现创新高

三角防务(300775)事件：三角防务发布2021年报，2021年公司实现营业收入11.7亿元、同比+90.7%；实现归母净利润4.1亿元、同比+101.7%；扣非归母净利润4.1亿元、同比+121.6%。公司同时发布2022年一季报，一季度实现营业收入4.3亿元、同比+127.1%；实现归母净利润1.4亿元、同比+89.6%；扣非归母净利润1.4亿元、同比+97.8%。21Q4和22Q1收入与利润创新高：公司产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件；进入国内各大主机厂供应商名录，产品已应用于新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中。2021年公司积极抢占国内锻件产品市场份额，在巩固已有市场份额的同时，挖掘市场潜力，巩固老型号订单、同时以新品研发带动销售额的提升。21Q4实现营收4.07亿元、同比+92%；实现净利润1.37亿元、同比+72%。22Q1业绩再创新高，实现营收4.28亿元、同比+127.1%；实现净利润1.42亿元、同比+90%。利润率水平提升，期间费用率下降：公司2021年整体毛利率为46.7%、同比提升1.7个百分点；净利率为35.2%、同比提