东亚前海证券：东方财富（300059）-一季度报告点评：经纪市占率持续提升，基金代销业务承压

东方财富(300059)事件：东方财富发布2022年一季报。公司实现总营业收入31.96亿元，同比增长10.61%；实现归母净利润21.71亿元，同比增长13.63%；实现每股收益0.17元，加权平均净资产收益率4.33%。事件点评投资收益同比高增，研发费用增长拖累净利润表现。公司一季度实现总营业收入31.96亿元，同比+10.61%，主要由于经纪业务及两融业务收入增长带动。公司一季度新增债券投资规模较年初+59.76%至536.3亿元，带动公司投资收益同比增长175.8%至4.47亿元。但受去年高基数，以及研发费用同比+93.9%、公允价值变动收益大幅下降影响，公司一季度归母净利润21.71亿元，同比增长13.63%。经纪业务市占率稳步提升。2022年一季度，沪深两市股基日均成交金额为10086亿元，同比+6.48%。同期，公司实现手续费及佣金净收入13.50亿元，同比+28.9%。得益于庞大的客户流量、完善的金融生态以及现有客户客均资产的提升，公司经纪业务规模及市占率持续增长。按照2021年经纪业务占证券业务比重及0.022%佣金率计算，公司一季度经纪业务市占率约为4.49%，较2