中泰证券：中炬高新（600872）-短期经营承压，期待持续改善

中炬高新(600872)事件：公司2021年实现收入51.16亿元，同比增长-0.15%；实现归母净利润7.42亿元，同比增长-16.63%；实现扣非后归母净利润7.18亿元，同比增长-19.98%。其中2021Q4实现收入17.04亿元，同比增长29.70%；实现归母净利润3.75亿元，同比增长68.93%；实现扣非后归母净利润3.64亿元，同比增长49.50%。公司2022Q1实现收入13.47亿元，同比增长6.63%%；实现归母净利润1.58亿元，同比增长-9.46%；实现扣非后归母净利润1.55亿元，同比增长-8.59%。提价驱动2021Q4调味品销售回暖，2022Q1疫情反复影响需求。2021Q4公司实现调味品收入13.24亿元，同比增长6.66%，环比前三季度的增速明显回升，主要系公司提价驱动经销商加大进货力度。分产品看，2021Q4酱油、鸡精鸡粉、食用油、其他调味品分别实现收入8.48、1.56、1.29、1.92亿元，同比分别增长8.29%、2.18%、-1.35%、9.24%。分地区看，2021Q4东部、南部、中西部、北部分别实现收入3.57、5.59、2.50、1.