德邦证券：电子月报（台股）2024-2：AI、存储、手机链景气向好

投资要点： 代工端盈利能力下降，手机复苏拉货动能明显。受2月春节工作天数减少影响，各半导体厂商业绩环比均有较大幅度下降。代工端营收同比增长显著，环比降幅亦较小，但24Q1毛利率与ASP可能有所下滑。设计端大多厂商呈现同环比双降趋势。但稳懋、宏捷科、联发科等厂商受益于手机出货动能提升，业绩同比均呈现强劲增长态势。 存储：价格上扬支撑存储厂商业绩。台股存储厂商2月营收同比大多呈现明显增长趋势。DRAM市场持续受到AI应用带动HBM需求，加上DDR4转换DDR5，使得2024年的需求预期将逐步改善、价格呈现逐渐上涨的情况。同时，DDR3市场有望在Q2、Q3达到供需平衡或略微供不应求的状况，助力价格上涨。 消费电子：中小尺寸面板出货下滑，AIPC引领换机潮。面板厂商2月业绩有所下滑，各尺寸面板出货均减少。群创光电2024年2月大尺寸合并出货量共计689万片，较上月减少16.7%；中小尺寸合并出货量共计1,810万片，较上月减少23.3%。而各PC厂商对24年展望则较积极：华硕执行长预计今年商务市场装置需求回升；宏碁预告9款AIPC将于3/14开卖，有望引爆新一轮电脑换机潮。 AI&代工：AI服