中国银河：华宏科技（002645）-稀土回收引领、各板块齐发力，稀土回收产能扩张潜力大

华宏科技(002645)核心观点：事件：公司发布2021年报，全年实现营收67.75亿元，同比增长100.75%；实现归属于股东的净利润5.32亿元（扣非4.98亿元），同比增长136.20%（扣非168.26%）。ROE（加权）16.18%，大幅提升7.64个百分点。经现净额1.95亿元，同比减少19.72%。2021年度分红预案为：每10股派发现金红利1元（含税）。稀土回收引领、各板块齐发力，公司经营持续向好。报告期公司销售毛利率、净利率分别为15.71%、7.99%，同比提升1.48、1.21个百分点，期间费用率0.65个百分点至7.70%，盈利能力整体小幅提升；资产负债率30.27%，同比增加6.63个百分点，仍处于相对较低水平；流动比率、速动比率分别为1.96、0.67，债务风险整体较低。收现比109.85%，维持在较好水平。报告期公司各业务板块在稀土回收业务引领下，均实现较大幅度增长：稀土回收实现营收32.52亿元，同比增长206.15%；再生资源加工设备实现营收14.76亿元，同比增长58.94%;废钢及报废汽车运营实现营收11.04亿，同比增长76.96%；电梯零部件实