华宝证券：银行业理财周度跟踪：公募新规影响银行理财，中小银行“抱团”申设理财子能否突围？

投资要点 监管和行业动态：1、公募销售费用新规发布，降费“三步走”落地，对银行理财构成双重影响。2、四川省几家银行正积极推进联合申请理财子公司牌照，若四川多家银行联合申设成功，不仅可能标志着牌照审批重启，更将为中小银行通过区域联合突围提供重要示范。3、近期黄金价格持续走高，招银理财、光大理财等理财公司借势发力黄金理财。 同业创新动态：1、浦银理财“五力全开”科技五力模型精选理财产品上新。2、招银理财自主研发湾区全球资产优选配置指数。3、招银理财与中诚信联合发布防御50融智指数。4、交银理财发布多元策略大类资产配置指数。 收益率表现：上周（2025.9.1-2025.9.7，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.30%，环比下降1BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.18%环比下降1BP。各期限纯固收产品年化收益率多数环比小幅上升，各期限固收+产品年化收益率多数环比不同程度下降。债市整体延续震荡格局。短端方面，央行等量续作买断式逆回购1万亿，全周OMO净投放力度有限，财政部与央行联合工作组召开第二次会议，再度谈及国债买卖，央行重启买卖国债预期升温，短端整体维持区间震荡。长端方面