东方证券：海康威视（002415）-主业稳健增长，创新业务全面开花

海康威视(002415)事件：公司发布21年报及22年一季报。21年营收和归母净利润分别为814/168亿元，分别增长28%/26%。22Q1营收165亿元，同比增长18%，归母净利润23亿元，同比增长5%，慢于营收增长主要系费用增速快于营收、汇兑损失等因素。国内外主业快速增长：1）PBG有望迎来拐点：政府部门过去几年投入较少，部分被推迟的需求让22年投入可能加大。截止21年底，海康已累计为政府用户提供346类系统解决方案，广泛用于基层治理、疫情防控、交通安全、应急管理、国土资源等场景。感知融合赋能平台在21年应用于全国19个省72个地市近百个项目。2）EBG持续赋能企业数字化转型：已与1000余家生态伙伴深入合作，共同开发1.3万多个智能应用。公司构建两大EBG平台：面向智慧园区的慧拼应用赋能平台和面向连锁型用户的云眸企业级SaaS平台。慧拼平台广泛服务企业、化工、校园景区、产业等多行业园区用户。云眸在21年高速增长，已累计应用于超过4万办公场所、28万零售门店、60万物流节点，服务于416万社区业主和350万学生家长，累计接入250万台设备终端。此外，境外营收在复杂国际形势下增长2