安信证券：伊力特（600197）-塞外名酒再逢春，异域传香侯佳音

伊力特(600197)新疆本土白酒龙头，砥砺前行再出发。伊力特是新疆白酒龙头，实控人为新疆兵团四师，1999年公司改制上市，2016年管理层换届后提出新的发展战略：聚焦白酒主业为核心，以伊力王酒、伊力老窖、伊力老陈酒、伊力特曲为重点，进一步调整增效结构，加快全国市场布局。新疆经济再腾飞，疫情防控政策精细化。2021年12月党委书记马兴瑞上任，其履新后新疆工作重心从维稳转向高质量经济发展，种种举措凸显新疆经济发展决心。其履新后倡导的“使新疆经济发展提高质量、增加效益、增强后劲”等都凸显对高质量发展经济的决心，新疆经济有望焕发新生机。此外，新书记上任后，更强调精细化管控，坚决防止简单化、一刀切、层层加码，消费场景显著恢复。省内优势明显，多层面发力建立竞争优势。2020年公司白酒年产量占据新疆白酒年产量的38.4%，2019年新疆白酒市场约有40亿规模，公司占据过半市场份额。随着新疆白酒市场消费升级，公司有充足的产品承接消费升级人群的需求，如生态小窖和小酒海可承接小老窖的消费升级。公司计划未来推出伊力王酒升级款及其他高端产品，充分享受次高端扩容红利。公司于2017年成立品牌运营公司，2020