中航证券：军工行业周报：2025半年报回顾及展望

报告摘要 全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。 本周,国防军工(申万)指数涨跌幅(+1.99%)位列31个行业中的第9名,商业航天、军工电子等部分个股涨幅居前。周成交额达 到5640.86亿元(+14.90%),再度突破5000亿元,创历史新高。 一、当前行情特点及几个方面的判断 近期行情值得关注的几方面表现: 1本周外部事件及市场偏好成长风格,持续给予板块催化,同时随着中报披露,部分军工股改善,反映基本面修复信号,给予市场信心,中航成飞、佳驰科技、臻镭科技等个股股价创历史新高; 2军工板块内轮动有序,卫星互联网迎来政策及组网提速双重利好,得到市场关注; 3军贸主题经过一段时间调整后,本周中航成飞、航天南湖等重现上涨之势; 4国防军工板块8月成交额2.1万亿元,续创月度成交量历史最高; 5若干公司股价年内纷纷创出历史新高; 6本周主要航空航天ETF份额小幅下滑。 当前几方面判断: 1当前军工指数点位持续走高,中报披露完毕及热点事件催化逻辑翻篇,短期大涨后部分资金存在获利了结倾向,可能将造成近期波动加大; 2热点板块如有回调依然应保持关注,同时滞涨标的机会也将逐步出现;