国信证券：佳缘科技（301117）-2021年年报点评：收入利润均接近预告上限，安全业务有望进一步拓展下游

佳缘科技(301117)2021年公司业绩保持高增长。2021年公司实现收入3.17亿元（+66.27%），归母净利润0.93亿元（+75.68%），扣非归母净利润0.89亿元（+66.50%）。收入和利润水平，均接近招股书预告的上限。单Q4来看，公司收入1.60亿元（+72.42%），归母净利润0.47亿元（+75.80%）。截止21年报期，已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额约为0.90亿元，其中0.89亿元将在2022年确认。医疗IT引领信息化增长，安全业务持续放量。信息化业务，公司实现收入1.07亿元（+48.93%），其中医疗IT增长迅速，收入达到0.99亿元（+672.71%），政务信息化已非公司重点，收入为0.12亿元（-74.96%）。公司信息化业务重心主要在医疗和军工IT方向。网络安全业务实现收入2.05亿元（+76.23%），该业务目前的客户均为军工客户。毛利率稳步提升，存货高增长验证行业高景气。公司整体毛利率为53.41%，比20年提升1.36pct，主要系网络安全业务占比进一步提升。其中信息化毛利率29.21%，网络安全业务毛利率66.