东吴证券：英科再生（688087）-拟扩10万吨多品类再生塑料项目，成长空间打开

英科再生(688087)投资要点事件：公司拟投资建设10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目。拟投10万吨/年多品类再生塑料项目，资源协同、品类扩张打开成长空间。1）项目投资：8亿元，其中建设投资（土建及设备）7.78亿元，流动资金0.22亿元，资金来源为自有资金或其他自筹。2）项目区位：项目位于马来西亚，实施主体为马来西亚英科公司。3）建设周期：3年。4）项目内容：涉及塑料品类包括PET/PP/PE，其中PET拟购置清洗线（含杂瓶副线）2条，再生增粘造粒线1条，片材加工线4条；PP/PE拟购置清洗线1条，再生造粒线2条，其余包括热成型机10台以及环保设备、空压机、冷却塔、叉车等。该项目所需土地已签署土地购买协议，本次项目落地彰显公司从PS/PET扩张至PP/PE等多品类塑料的战略计划，PP/PE的来料获取与PS/PET有较强的协同效益，有助于完善公司在再生塑料领域的布局，扩大经营范围，提升规模效应和盈利能力，打开未来成长空间。海外项目有序建设，期待PET市场拓展及后端深加工产能释放。公司海外布局的马来西亚PET及越南深加工项目有序推进，1）“5万吨/年PET回收再生项目”按计划逐步调试