山西证券：AMD更新GPUroadmap，特斯拉展示robotaxi场景

投资要点 行业动向： 上周，通信（申万）小幅调整-1.99%，市场正从情绪面资金面主导的脉冲式上涨转向寻求政策精准发力、基本面预期改善的温和上涨。我们认为短期来看，结合三季报业绩和2025展望，AI算力主线若面临调整仍有不错的进攻空间，同时物联网、军工信息化、卫星互联网等地产消费产业链蔓延以及政策、事件催化可预期的板块也同样值得关注。 1）Blackwell需求强劲，2025仍旧为供给导向的投资思路。 根据半导体产业观察援引tomshardware消息，英伟达未来一年的Blackwell订单已经售罄，英伟达的传统CSP客户已经购买了未来几个季度能生产的所有 BlackwellGPU。与此同时，上周鸿海董事长在年度科技日表示，市场对Blackwell的需求达到“疯狂程度”，鸿海预计2025年NVL72产能达到2万台，并宣布在墨西哥打造全球最大的GB200制造工厂。鸿海还表示，公司有望在2024Q4交付GB200芯片。我们认为，市场共识正从Blackwelldelay事件带来的供应链不确定性担忧转向Blackwell出货量和节奏可能超预期的“加单”催化行情。BlackwellGB200采用