申港证券：首创环保（600008）-新战略成效初现 为增长积累势能

首创环保(600008)投资摘要：近期，公司发布2021年年度报告。报告期内，公司实现营收222亿元，同比增长15.65%；实现归母净利润22.9亿元，同比增长55.6%，其中，扣非净利润16.3亿元，同比增长19.5%。公司2021年Q4单季实现营收70亿元，同比下降8.4%，环比增长6.2%；实现归母净利润3.7亿元，同比下降31%，环比下降23%；其中，扣非净利润4.1亿元，同比下降20.8%，环比下降12.3%。整体符合我们的预期。生态+战略深耕存量城市成效初显。报告期内，公司累计新增项目74个，签约规模189亿元。新增项目中，74%来自于存量城市，公司深耕城市多元业态延伸价值链的战略成效初显，未来有望持续支撑业务开拓。轻资产模式开拓加速。公司轻资产市场开拓步伐逐步加快。报告期内，公司累计新增的74个项目中，共有轻资产项目51个，签约规模合计120亿元，同比大幅提升122%。城镇水务业绩维持增长，存量城市深耕战略补充产能储备。2021年，公司分别实现污水及供水处理营收5.05亿元、2.63亿元，同比分别增长30.5%和21%。期内新投产水处理能力约146万吨/日，投产相较202