国信证券：吉比特（603444）-自研持续贡献高成长，《奥比岛》值得期待

吉比特(603444)主业稳中有升，新游《一念逍遥》表现靓眼。2021年公司实现营业总收入46.19亿，同增68.44%，实现归母净利润14.69亿，同增40.34%，其中21Q4实现营收11.34亿，同增63.68%，实现归母净利润2.63亿，同增4.48%，公司业绩大幅增长主要因《问道》、《问道手游》的稳定运营及新上线产品《一念逍遥》的出色表现。全年来看，21Q2是收入利润高点，主要因21Q2开启《问道手游》5周年大服以及转让青瓷数码部分股权，三四季度利润增速放缓因老产品内容迭代周期性影响及新游的推广成本、摊销费用等影响。此外，公司拟每10股派发现金红利160.00元（含税），股利分配比例达76%。自研老游表现稳健，《奥比岛》值得期待。新游《一念逍遥》贡献主要增量业绩，报告期内在AppStore游戏畅销榜平均排名为第11名，最高至该榜单第5名。老游《问道》《问道手游》延续出色表现，代理游戏《摩尔庄园》《鬼谷八荒（PC版）》、《地下城堡3》、《世界弹射物语》等也表现亮眼，预计22年有望释放利润。公司目前已有版号的代理游戏有《奥比岛：梦想国度》、《黎明精英》、《花落长安》、《失落四境》