信达证券：美格智能（002881）-业绩符合预期，5G及车载产品快速发展

美格智能(002881)事件：2022年4月7日，公司发布2021年度业绩快报，2021年实现营业收入19.69亿元，同比增长75.78%；实现归母净利润1.18亿元，同比增长330.70%；实现扣非后归母净利润0.67亿元，同比增长312.08%。点评：做深做广智能模组+数传模组+解决方案三大领域，经营效益提升根据公告，2021年公司经营效益持续提升，一方面产品出货量大幅提升，另一方面营收规模迅速增长。公司坚持无线通信模组和物联网解决方案两大核心产品战略，具体分业务来看：1）智能模组：从行业来看，智能模组产品在物联网行业中整体渗透率持续上升，从公司来看，公司智能模组产品具备较强的设计研发能力、垂直行业定制化开发能力，应用行业和客户群体不断扩大；2）数传模组：公司数传模组产品结构全面完善，各制式产品出货量均大幅提升；3）物联网解决方案：在智能网联车、FWA（固定无线接入）和物联网泛连接三大领域拓展的广度和深度不断加强，并持续向新的大颗粒市场拓展。短期来看，公司智能化和定制化能力打响，营收增速有望维持从短期来看，公司智能化和定制化的服务能力已经形成特色品牌效应，出货量明显增加，叠加由此带