光大证券：中国石油（601857）-2021年报点评：行业高景气21年利润创七年新高，增储上产未来业绩可期

中国石油(601857)事件：2021年3月31日，公司发布2021年年报，21年公司实现营业收入2.61万亿元，同比+35%；实现归母公司净利润922亿元，同比+385%。其中Q4单季实现营收7340亿元，同比+45%，环比+7%；实现归母净利润170亿元，同比+91%，环比-23%。点评：一、行业高景气助推业绩创七年新高1、上游：油气价格上行提升公司上游业绩，天然气产量创历史新高公司2021年上游板块实现经营利润685亿元，同比+196%，创七年新高，主要由于全球经济复苏改善能源市场整体需求叠加油气供给偏紧，国际油气价格大幅上涨：2021年，布伦特原油期货均价70.94美元/桶，同比+64.2%；公司原油实现价格65.58美元/桶，同比+62.6%；天然气实现价格7.59美元/千立方英尺，同比+58.1%。公司坚持稳油增气，深入推进老油田稳产和新区效益建产，国内油气产量实现双增，天然气产量创历史新高。2021年公司国内原油产量753.4百万桶，同比+1.3%；国内可销售天然气产量4.22万亿立方英尺，同比+5.7%，创历史新高，天然气产量占油气当量的比重持续提升。2、炼化：减油增化