财通证券：锦江酒店（600754）-拓店维持较快速度，疫情反复致使业绩承压

锦江酒店(600754)年报点评公司发布2021年业绩公告。2021年度，公司实现营业收入113.39亿元/+14.56%；实现归母净利润1.01亿元/-8.70%；扣非净利润-1.22亿元（2020年为-6.70亿元）。疫情反复使公司业绩承压。（1）收入端：2021年食品及餐饮业务营收2.49亿元/-0.02%，酒店业务为110.9亿元/+14.94%。境内酒店营收88.00亿元/+12.66%，其中前期服务费收入8.12亿元/+9.72%，持续加盟费收入35.49亿元/+25.72%；境外酒店营收22.90亿元/+24.66%。（2）利润端：2021全年食品及餐饮业务归母净利润2.0亿元/-21.0%，境内酒店4.4亿元/-49.0%，境外酒店归母净利润-5811万欧元（-4.4亿元人民币）。境内ADR超19年水平，RevPAR逐步修复。2021全年，公司中国境内RevPAR为137.6元/+15.3%，恢复至2019同期的87.5%；OCC为64.4%/+3.7pct，同比19年-10.3pct；ADR为213.5元/+8.7%，同比19年+1.4%。2021年国内中端和经济型酒