民生证券：坤恒顺维（688283）-2023年三季报点评：收入稳步增长，产品持续拓展拉动需求景气上行

坤恒顺维(688283)坤恒顺维发布2023年三季报。2023年10月29日，坤恒顺维发布2023年三季度业绩，前三季度收入1.67亿元，同比增长34.7%；归母净利润5337万元，同比增长45.2%。单季度看，3Q23实现收入7982万元，同比增长23.3%；归母净利润3193万元，同比增长29.4%。产品线持续拓宽带动收入高速增长。我们认为公司收入增长主要得益于无线信道仿真仪产品的应用场景不断丰富，带来的下游可落地市场持续扩张。目前公司已在卫星通信，半导体等市场形成重要突破。同时公司射频微波信号发生器等产品市场广阔，产品进一步成熟，持续获取各下游用户认可，订单量快速增长。营运效率持续提升，新产品落地成效显著。根据2023年三季报，公司存货周转率达到0.58，较1H23提升0.27pct，同时应收账款周转率实现1.01，较1H23提升0.43pct。我们认为公司营运效率的提升离不开新产品客户认可度的提高。当前公司新产品频谱/矢量信号分析仪逐步导入各下游用户测试及试用，并且形成一定的订单。高规格、平台化、模块化、国产化是行业发展趋势。随着无线电技术的发展，下游需求的不断变化对测试仪表性