财通证券：万顺新材（300057）-电池铝箔快速放量，助力公司经营反转

万顺新材(300057)事件：年报发布，公司2021年实现营收54.37亿元，同比增长7.28%；实现归母净利润-0.44亿元，同比下滑156.99%。其中2021Q4实现营业收入13.64亿元，同比下滑5.67%，环比增长12.63%；实现归母净利润-0.66亿元。公司业绩波动主要由于2021年内铝等原材料价格大幅波动，同时计提商誉减值及存货跌价准备所致。电池铝箔产能快速释放，后续产能规划丰满。2021年内公司铝加工业务实现营业收入28.49亿元，同比增长11.12%，实现毛利率9.85%，同比下滑1.59pct，主要系年内国际铝价大幅上行影响。除传统铝板带箔外，2021年公司铝加工业务实现电池箔坯料销量2.3万吨，同比增长155%；实现电池箔2886吨，同比增长825%。高附加值电池铝箔为公司后续主要增长点，公司电池箔已进入宁德时代等优质客户供应链。公司“年产7.2万吨高精度电子箔”项目快速推进，一期4万吨产能使用德国进口高端设备，已于年前投产，二期3.2万吨产能正加紧建设，有望于年内投产。公司同时布局8万吨电池箔坯料、5万吨双零箔坯料板卷产能，并已于2022年1月披露不超过17亿