东兴证券：广联达（002410）-公司2021年年报业绩点评：主业稳健增长，设计及创新业务增势显著

广联达(002410)事件：2022年3月28日，公司发布2021年年报，报告期内公司实现营业收入55.62亿，同比增长40.92%；实现归母净利润6.61亿，同比增长100.06%；实现扣非归母净利润6.51亿，同比增长115.93%。分业务来看，数字造价业务实现收入38.13亿，同比增长36.64%；数字施工业务实现收入12.06亿，同比增长27.82%；数字设计业务实现收入1.31亿，同比增长250.12%；海外业务实现收入1.53亿，同比增长3.89%。业绩超预期，数字造价和施工稳步发展，数字设计业务增长动能深厚。业绩超预期体现在公司净利润率显著提升，主要源于规模效应带来的费用率降低。2021年公司销售费用、管理费用、研发费用的营收占比分别为28.4%、19.56%和23.73%，同比分别降低3.11%、2.39%和3.31%，主要受益于公司转云顺利，且客户认可度高保持高续费率，商业模式优化带来了规模效应提升。数字造价和数字施工业务是当前主要业务，2021年营收占比分别为68.56%和21.67%，2021年同比增长分别为36.64%和27.82%，增长稳健，未来伴随建设行业数