华鑫证券：歌尔股份（002241）-Q1扣非业绩继续高增长，VR/AR引领长期成长

歌尔股份(002241)事件歌尔股份发布2021年年度报告：2021年公司实现营业收入782.21亿元，同比增长35.47%，实现归母净利润为42.75亿元，同比增长50.09%。此外，公司发布2022年一季度业绩预告，预计实现归母净利润为.69亿元-9.66亿元，同比下降0%-10%，预计实现扣非净利润为8.42亿元-9.02亿元，同比增长40%-50%。投资要点智能硬件领域需求大增，2021年利润高速增长得益于VR虚拟现实、TWS智能无线耳机、智能可穿戴、智能家用电子游戏机及配件等智能硬件产品及相关精密零组件产品需求的持续成长，2021年公司实现电子元器件销量54.03亿只，同比增长30.68%，销售规模提升助力公司业绩同比高速增长。分业务板块来看，2021公司在精密零组件、智能声学整机、智能硬件营收分别为138.40、302.97、328.09亿元，同比增长13.39%、13.58%、85.87%，其中智能硬件营收占比已达41.94%，业务结构持续优化。盈利能力方面，2021年电子元器件业务毛利率14.16%，同比减少-1.92pct，智能声学整机需求不及预期拖累毛利率。费用方面