首创证券：公司简评报告：键凯科技：全年收入符合预期，客户和自研产品推进打开成长新曲线

键凯科技(688356)事件：公司发布2021年年报，2021年实现营业收入3.51亿元，同比增长88.2%；实现归母净利润1.76亿元，同比增长105.2%；实现扣非归母净利润1.57亿元，同比增长89.7%。点评：全年收入符合预期，Q4费用集中支出对表观盈利指标造成短期影响。从全年看公司收入和利润均实现同比大幅增长，收入增长主要系国内客户几大长效生物制剂放量带来的订单量的增加、技术服务收入的增加以及持续的海外市场维护与开发等因素综合影响。分区域看，国内地区全年实现收入1.65亿元（+79.4%），国外地区实现收入1.86亿元（+87.4%），均实现高速增长。分季度看，Q1-Q4收入分别为69.9/85.8/106.0/89.4百万元（+159%/+123%/+76%/+47%），Q1-Q4归母净利润分别为36.0/44.6/61.7/33.4百万元（+230%/+165%/+118%/+13%），Q1-Q4扣非归母净利润分别为35.1/42.5/52.7/26.9百万元（+243%/+180%/+87%/-8%），Q1-Q4毛利率分别为85.0%/84.4%/88.4%/82.3%