东海证券：电子行业周报：谷歌2025Q2云收入高增，WAIC2025推动AI规范治理与产业加速

投资要点： 电子板块观点：受益于AI与云业务的迅猛增长，谷歌2025Q2营收同比增长14%，谷歌云收入136亿美元，同比大涨32%，年化营收突破500亿美元，在手订单达1060亿美元，同比增长38%，同时谷歌全年资本开支上调100亿美元至850亿美元；为期三天的WAIC2025于上海正式召开，华为、摩尔线程、腾讯、科大讯飞、XREAL等厂商云、边、端侧AI创新迭出，构建全球AI治理新秩序。当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 受益于AI与云业务的迅猛增长，谷歌2025Q2营收同比增长14%，全年资本开支上调100亿美元至850亿美元。当地时间7月23日，谷歌母公司Alphabet公布了截至2025年6月30日的第二季度财报。根据财报，得益于AI与云业务的全面提振，公司营收达到964.28亿美元，同比增长14%，超出市场预期，净利润同比增长19%至281.96亿美元，每股收益达2.31美元，同比增长22%，高于预期的2.18美元。分业务看，搜索业务营收541亿美元，同比双位数增长，广告收入98亿美元，同比增长13%，谷