首创证券：公司简评报告：药明康德：业绩持续强劲增长，2022年主营业务有望再加速

药明康德(603259)事件：公司发布2021年年报，2021年实现营业收入229.0亿元，同比增长38.5%；归母净利润50.1亿元，同比增长72.2%；扣非净利润40.6亿元，同比增长70.4%。点评：依托于CRDOM/CTDMO商业模式，公司业绩持续强劲增长弥补毛利率微降影响。公司全年营业收入同比增加38.5%，收入和增长率均为公司上市以来新高；毛利率为36.3%，同比下降1.7pct，主要系汇率影响以及为了2022年高业绩增长在人才保留和投入方面有所增加。一体化的赋能平台持续带来产出成果：2021年原有客户贡献营收212.95亿元，同比增长29%，占公司全年93.0%的收入；同时公司继续坚持“长尾客户”战略，前十大客户保留率100%，提高大药企渗透率，全球前20大药企客户贡献收入67.3亿元（+24%），占比29.4%。公司海内外业绩增长强劲，增速均超过30%。报告期内中国地区营收58.0亿元（+40%），收入贡献占比25%；美国地区营收121.5亿元（+37%），占比53%；欧洲地区营收37.2亿元（+40%），占比16%；日本、韩国及其他地区营收12.3亿元（+41%），占