光大证券：紫光股份（000938）-2021年度报告点评：业绩符合预期，结构继续优化

紫光股份(000938)事件：3月26日，公司发布2021年度报告，全年实现营收676.38亿元，同比增长12.57%（追溯同一控制下企业合并，下同），归母净利润21.48亿元，同比增长18.51%，业绩符合预期。分业务看，公司网络/计算/存储/云计算等市场占有率均保持前列。1）ICT基础设施及服务：营收413.48亿元，同比增长24.81%。2021年，网络设备中，交换机/企业路由器/企业级WLAN市场份额35.2%/31.3%/28.4%，分别位列市场第二/二/一位；计算机与存储中，x86服务器/刀片服务器/存储市场份额17.4%/47.8%/12.6%，分别位列市场第二/一/二位；云计算和云服务中，控股子公司紫光云2021年发布紫光云3.0，实现公有云与私有云技术和架构彻底同构，2021年9月中国移动入股紫光云，带来技术、资源、市场等方面的战略协同效应。2）IT产品分销与供应链服务：营收309.16亿元，同比增长1.07%，公司整体收入结构持续优化。分市场看，国内政企和运营商市场持续领航，国际市场高速增长。2021年控股子公司新华三国内企业业务、国内运营商业务以及国际业务中H3C