国信证券：纺织服装10月投资策略：9月越南纺服出口同比转正，羊毛价格上涨显著

核心观点 行情回顾：9月以来A股纺服板块走势弱于大盘，其中纺织制造表现优于品牌服饰，截至10/9日，分别+0.1%/-1.6%；港股纺服指数弱于大盘，9月以来板块整体下跌。重点关注公司中9月以来涨幅领先的包括：新澳股份(16.9%)/丰泰企业(14.9%)/阿迪达斯(11.6%)/儒鸿(10.8%)/申洲国际(8.6%)/报喜鸟(7.6%)。 品牌服饰观点：1）社零：8月服装社零同比增长3.1%，增速环比提升，较上月提速1.3百分点。9月今年因较去年缺少中秋假期，同时气温仍然较热，我们预计9月服装销售较7-8月有一定压力；去年十一假期受促销费政策带动基数较高，今年受气温、以及出行客流增加分流影响，预计服饰销售存在压力。2）电商：8月电商户外品类增长保持领先，运动服饰/户外服饰/休闲服饰/家纺/个护分别同比-1%/+22%/-1%/-7%/-1%。运动服饰中，增速领先的品牌包括迪桑特(51%)、露露乐蒙(35%)；户外品牌中，凯乐石(113%)、蕉下(79%)、可隆(69%)较其他品牌增长强劲；休闲服饰中，江南布衣(65%)保持快速增长，主要靠京东、天猫平台带动；家纺品牌中，罗莱家纺(3