东亚前海证券：紫金矿业（601899）-龙头企业大幅扩产，超一流矿业公司成型在即

紫金矿业(601899)事件3月18日公司发布2021年年报。报告期内，公司实现营业收入2251.02亿元，同比增长31.25%；实现归母净利润156.73亿元，同比增长140.80%。点评主要矿种产量持续高增，龙头地位不断深化。黄金业务方面，2021年公司累计实现矿产金产量47.5吨，同比上升17.2%；黄金产量略低于前期规划目标，随着未来公司黄金矿山改扩建等增量项目持续投产，公司黄金产量有望持续上行。铜业务方面，2021年公司累计实现矿产铜产量58.4万吨，同比上升28.8%；2021年卡莫阿铜矿及Timok上矿带等重要铜矿的陆续投产使公司矿产铜产量增长明显，未来随着巨龙、卡莫阿等多个世界级铜矿的达产扩产，公司将成为全球主要铜企矿产铜增长最快最多的公司。传统业务持续扩产，新能源业务开始布局。传统业务方面，公司2022年预计将生产矿产铜86万吨、矿产金60吨、矿产锌(铅）48万吨、铁精矿320万吨、矿产银310吨，其中主要产品矿产铜产量将较2021年提升47.3%，矿产金产量将较2021年提升26.3%。新能源业务方面，公司完成了对于阿根廷3Q锂盐湖的项目并购，作为全球同类型盐湖中规