安信证券：数据港（603881）-机柜储备稳步攀升，EBITDA和IT负载同比高增长

数据港(603881)事件：公司于3月17日发布2021年年报，2021年公司实现营业收入12.06亿元，同比增长32.55%；实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）约8.16亿元，同比增长50.83%；实现归母净利润约1.11亿元，同比减少18.59%，主要系公司新投产大规模数据中心，造成固定资产及其折旧短期增幅较大。营收增长提速，经营质量持续提升。公司凭借着优秀的建设交付能力、运维管理能力和快速响应能力，积极配合客户业务规模化的快速部属，随着终端客户业务需求逐步提升，带动公司前期已投入运营的数据中心机柜逐步上电，从而实现了收入的快速增长。2021年公司实现营业收入12.06亿元，同比增长32.55%，主要系业务占比达99.79%的IDC服务业营收同比增长37.31%所致。随着未来交付数据中心的陆续投入运营及客户的稳步上电，公司后续业绩可期。EBITDA增速高达50%左右，EBITDAMargin、毛利率持续向好。公司运营模式为重资产模式，EBITDA已持续多年保持高速增长，2021年公司实现EBITDA8.16亿元，同比增长50.83%；对应EBITDAMargin为67.66%，