首创证券：长春高新（000661）-多因素影响去年业绩低于预期，看好金赛和百克今年高增齐步走

长春高新(000661)事件：3月17日，公司披露2021年报，期内实现营业收入107.5亿元，同比增长25.3%；实现归属于上市公司股东的净利润37.6亿元，同比增长23.3%；基本每股收益9.28元/股。公司2021年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利8.00元（含税）。点评：多因素影响去年业绩低于市场预期。公司营收历史首次超过百亿元，达到107.5亿元，同比增长25.3%，基本符合预期；利润端实现37.6亿元，同比增长23.3%，稍低于市场预期。我们观察到影响表观利润增速有多因素：一是去年加大研发投入，研发总投入达10.9亿元，占营收比例超过10%，其中费用化8.85亿元（费用化比例81%），同比增速达86.3%，影响一定利润；二是去年核心子公司百克生物业绩下滑较大，主要受疫情影响鼻喷流感疫苗销售，并且存在大额资产减值损失。我们认为加大创新研发是支撑未来公司发展的必要手段，百克生物受疫情影响疫苗销售和接种下滑是在特定历史时刻下的暂时困难，看好今年金赛和百克高增长齐步走。核心子公司金赛药业继续高增长，广东联采生长激素落地。金赛药业全年营收81.98亿元，归母公司利润3