德邦证券：长春高新（000661）-业绩符合预期，后续重点跟踪水针销售情况

长春高新(000661)投资要点事件：公司发布2021年年报，2021年实现营业收入107.5亿元，同比增长25.3%；实现归母净利润37.6亿元，同比增长23.3%。百克生物业绩有所拖累，研发费用投入加大。分子公司来看：1）金赛药业：2021年实现营收82.0亿元，同比增长41%，实现归母净利润36.8亿元，同比增长33.5%，2021Q4实现营收20.4亿元，同比增长31%，主要系2021年底疫情零星散发影响所致，实现归母净利润6.4亿元，同比下滑16.5%，主要系2021Q4确认较多研发费用所致，2021年长春高新确认研发费用8.8亿元，同比增长86.4%。公司新患和纯销均维持高速增长，后续重点关注广东集采政策执行后水针的销售情况；2）百克生物：2021年实现营收12.0亿元，同比下滑16.6%；实现归母净利润2.4亿元，同比下滑41.8%，主要新冠疫苗接种影响流感疫苗接种，预计2022年将显著恢复；3）华康药业：2021年实现营收6.4亿元，同比增长10%，实现归母净利润0.43亿元，与2020年同比基本持平；4）高新地产：21年实现营收6.6亿元，同比下滑9%，实现归母净利润