安信证券：中环股份（002129）-半导体硅片产能加速释放，持续受益行业高景气及国产替代

中环股份(002129)事件：公司发布2021年年度业绩快报，2021年实现营业收入410.25亿元，同比增长115.28%；实现归母净利润40.20亿元，同比增长269.14%；实现归属母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为人民币38.59亿元，同比增长305.10%。产品结构优化升级，盈利能力持续提高：公司2021年营收以及归母净利润同比均取得翻倍以上增长，主要原因为公司产能加速提升，产品结构优化升级。公司通过技术创新以及工艺优化，公司单台炉产效率业内领先，单位产品硅料消耗率同比下降明显，通过细线化、薄片化工艺改善，硅片出片率及A品率大幅提升。从Q4单季度看，Q4单季度实现营业收入119.36亿元，同比增长110.14%，环比增长4.29%；实现归属上市公司股东净利润12.59亿元，同比增长418.11%，环比减少1.79%；实现净利率10.54%，同比增长4.45pct，环比降低1.00pct。Q4业绩延续高增长趋势，营收、归母净利润同比大增，净利率持续提高。半导体硅片业务显著增长，产能加速释放:目前，公司在8英寸产品技术及量产质量控制能力可对标国际先进厂商，8英寸及以下产品