中国银河：医药行业月报2025/02：AI医疗再爆发，Deepseek应用影响深远

Deepseek撒起AI医疗热潮，提升医药板块估值。2025年初至今Deepseek引发医疗AI应用热潮，业内医药公司快速开展deepseek本地化应用部署、专业大模型后性能大幅提升，AI将拉大行业龙头与追随者差距，有利于核心业务份额提升，同时AI应用衍生出新的服务和功能，为行业长期发展带来增量从A1医疗应用方面看新药研发，设备营能化，诊断服务，体检服务预计均会快速推进，有望持续提升医药板块估值。 多维度视角看Deepseek应用的深远影响：1）历史视角：AI技术奇点导致生物医药行业由“经验驱动”向“数据驱动”革新：2）经济视角：大数据处理能力攀升，新需求驱动行业扩容，预计带来近400亿美元/年的市场增量；3）产业视角：行业龙头强化刚性壁垒，核心业务市占率趋于提升；4）投资视角：医药资产流动性改善，基于AI医疗概念板块流动性与估值扩张形成“资金流入-价值发现-再配置”的正向反馈机制，板块估值中枢拾升得以支撑 2024年度行业数据跟踪：1）医药制造业收入企稳：202202至202402，医药制造业营业收入累计同比一度处于下降状态，202403转负为正，202404同比持平。2）诊疗费用控